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R&D、实物资本投资与融资约束--以现金流敏感度为起点的理论分析 |
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| 中文摘要 | 第1-8页 | | Abstract | 第8-12页 | | 目录 | 第12-16页 | | 第一章 引言 | 第16-29页 | | 第一节 研究背景 | 第16-21页 | | 一、理论背景 | 第16-17页 | | 二、现实背景 | 第17-21页 | | 第二节 问题的提出 | 第21-24页 | | 一、混乱的融资约束定义 | 第21-22页 | | 二、现金流敏感度是否能够测度融资约束 | 第22页 | | 三、现金流敏感度方法是否适用于R&D投资 | 第22-24页 | | 第三节 研究内容与框架 | 第24-26页 | | 第四节 论文可能存在的创新点 | 第26-29页 | | 第二章 文献综述 | 第29-53页 | | 第一节 现金流敏感度方法的基本思想 | 第29-31页 | | 第二节 基于现金流敏感度方法的实证研究 | 第31-42页 | | 一、实物资本投资-现金流敏感度 | 第31-38页 | | 二、R&D投资-现金流敏感度 | 第38-41页 | | 三、R&D与实物资本投资的现金流敏感度比较 | 第41-42页 | | 第三节 关于现金流敏感度方法的争议 | 第42-50页 | | 一、现金流敏感度只是反映了未被控制的投资机会 | 第42-46页 | | 二、融资约束与投资-现金流敏感度之间不存在确定的单调关系 | 第46-48页 | | 三、结论取决于分组标准的选择 | 第48-50页 | | 第四节 综述简评 | 第50-53页 | | 第三章 融资约束的定义与来源 | 第53-61页 | | 第一节 融资约束的定义 | 第53-56页 | | 一、融资成本约束 | 第53-54页 | | 二、信贷配给约束 | 第54-56页 | | 三、小结 | 第56页 | | 第二节 融资约束的来源 | 第56-61页 | | 一、信息不对称 | 第57-58页 | | 二、代理成本 | 第58-59页 | | 三、交易成本 | 第59-61页 | | 第四章 投资-现金流敏感度方法的理论与实证基础 | 第61-76页 | | 第一节 现金流敏感度方法的逻辑推演 | 第61-63页 | | 第二节 检验现金流敏感度的计量投资模型 | 第63-74页 | | 一、销售加速模型 | 第64-66页 | | 二、误差修正模型 | 第66-67页 | | 三、q模型 | 第67-71页 | | 四、欧拉方程 | 第71-74页 | | 第三节 本章小结 | 第74-76页 | | 第五章 融资约束与自有资金敏感度——基于投资同质性的分析 | 第76-115页 | | 第一节 融资成本约束 | 第76-106页 | | 一、单期静态投资行为分析 | 第76-90页 | | 二、动态最优化投资行为分析 | 第90-104页 | | 三、单期静态模型与动态无限期模型的对比 | 第104-106页 | | 第二节 信贷配给约束 | 第106-111页 | | 一、单期静态投资行为分析 | 第106-108页 | | 二、动态最优化投资行为分析 | 第108-111页 | | 第三节 本章小结 | 第111-115页 | | 第六章 融资约束与自有资金敏感度——基于投资异质性的分析 | 第115-143页 | | 第一节 理论基础 | 第115-121页 | | 一、R&D与实物资本投资的融资约束比较 | 第115-119页 | | 二、忽略投融资异质性所产生的问题 | 第119-121页 | | 第二节 融资成本约束下的动态最优化投资行为分析 | 第121-133页 | | 一、数理模型构建 | 第121-125页 | | 二、计量模型转换 | 第125-133页 | | 第三节 信贷配给约束下的动态最优化投资行为分析 | 第133-140页 | | 一、数理模型构建 | 第133-137页 | | 二、计量模型转换 | 第137-140页 | | 第四节 本章小结 | 第140-143页 | | 第七章 针对现金流敏感度争议的进一步探讨 | 第143-166页 | | 第一节 融资约束与投资-现金流敏感度之间的单调性 | 第143-149页 | | 一、融资成本约束与现金流敏感度是否存在确定的单调关系 | 第143-147页 | | 二、信贷配给约束与现金流敏感度是否单调负相关 | 第147-149页 | | 第二节 现金流敏感度是否只反映了未被控制的投资机会 | 第149-151页 | | 第三节 实证结论与分组标准 | 第151-158页 | | 一、实证结论的冲突是否源于分组标准的不同 | 第151-156页 | | 二、分组标准的有效性 | 第156-158页 | | 第四节 计量模型的设定 | 第158-163页 | | 一、解释变量的选择 | 第158-161页 | | 二、交叉项的使用 | 第161-162页 | | 三、不同类型计量模型的比较 | 第162-163页 | | 第五节 特殊样本值的处理 | 第163-166页 | | 第八章 结论与研究展望 | 第166-176页 | | 第一节 主要结论 | 第166-171页 | | 一、基于投资同质性的单期模型结论 | 第166页 | | 二、基于投资同质性的动态模型结论 | 第166-167页 | | 三、基于投资异质性的动态模型结论 | 第167-169页 | | 四、针对投资-现金流敏感度争议的分析结论 | 第169-171页 | | 第二节 进一步的研究方向 | 第171-176页 | | 一、投资与收益之间可能存在较长的时滞 | 第172页 | | 二、投资不连续 | 第172-173页 | | 三、企业管理者不愿寻求外部融资 | 第173-174页 | | 四、代理成本与过度投资 | 第174-176页 | | 附录A 股权融资约束与企业投资 | 第176-179页 | | 一、约束条件为紧集 | 第176-177页 | | 二、约束条件松弛 | 第177-179页 | | 参考文献 | 第179-196页 | | 致谢 | 第196-198页 | | 个人简历与攻读博士学位期间学术研究成果 | 第198页 |
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论文编号BS2254051，这篇论文共198页
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