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股本结构调整对基本财务指标影响的分析
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【商业企业财务分析范文】近年来，随着我国经济体制改革的进一步深化，上市公司逐步实施了诸如增发新股、股份回购、债权转股权等以公司股本结构调整为特征的资本运营方式。国家股已经实行的转配措施和即将推出的配售方案，也会导致公司股本结构的变动。上市公司的每股净资产、每股净收益、净资产收益率等基本财务指标，是公司管理层、投资者、债权人、其他利益关系人，了解公司财务状况和经营成果的重要依据。本文拟就上市公司股本结构调整后，对基本财务指标的影响进行初步的探讨和分析。
一、公司增发新股对基本财务指标的影响
对公司来说，增发新股可以扩大流通股规模，压缩国家股和法人股的控股比例，解决公司经营资金不足的矛盾，改善资产负债结构。增发新股还将对某些财务指标产生一定的影响。
每股净资产即股票的帐面价值，是公司股东权益总额与普通股股份总额的商，它从静态角度显示在财务报告日，持有每股股份所拥有的帐面净资产价值。每股净收益反映每一股份在报告期内所获取的净收益额，是计算市盈率的基础。净资产收益率也称股权收益率，反映股东投入资本的获利能力。如果将新股发行费用与冻结认股资金应得存款利息相互抵消，公司增发新股后的每股净资产和每股净收益指标，可利用下列公式测算：
增发新股后每股净资产=（增发新股前股东权益总额十增发新股数×发行价格）/（原有股份数十增发新股数）
（或）=（增发新股前每股净资产十增发新股比例×发行价格）/（1十增发新股比例）
净资产收益率可根据以上两指标数据直接计算。由于新股发行价格一般要高于增发前的每股净资产价值，增发新股将使每股净资产提高，每股净收益则将被稀释而减少，净资产收益率将以更快的速率下降。
二、股份回购对公司基本财务指标的影响
股份回购指上市公司将已发行在外的部分股票自行收购并加以注销的一种股本结构调整方法。股份回购的作用和目的也有多种，从我国实际情况来看，主要是为了保证国家和法人的原始投资有序流出，减轻其配股压力；同时通过回购改善上市公司的股份结构和财务指标。
值得注意的是，我国现行以股份回购减少
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